2021年供需格局將改善 鋼（gāng）材盈利（lì）有望提升

2021年供需格局將改善 鋼材盈利有望提（tí）升

2020年注定是（shì）鋼鐵行業不平凡的一年。鋼鐵工業是我國國民經濟（jì）的重要基礎產業，是（shì）建設現代化強國的重要支撐，是實現綠色低碳發展的（de）重要領域。但麵（miàn）對新冠疫情（qíng），中國（guó）鋼鐵行業用實際行動證（zhèng）明（míng）了鋼鐵是國民經（jīng）濟的中流砥柱，成為國民經濟平穩運行（háng）的 “穩定器”和 “壓艙石”。

去年（nián）8月份以來國內製造業保持較快增長，對鋼材板材特別是冷熱軋板卷的需（xū）求量迅速增加。加之國外鋼企受（shòu）疫情影響大麵積停工（gōng），導致鋼板（bǎn）材價格大幅上漲（zhǎng），帶動我國板（bǎn）材出口量大幅增加，部（bù）分鋼企的出口訂單已（yǐ）經排到（dào）今年4月份，國內（nèi）外製（zhì）造業（yè）需求（qiú）推（tuī）動下，鋼鐵板材需求持續保持強勁勢頭。

進（jìn）入2021年以來，隨著天氣轉（zhuǎn）冷，螺紋鋼終端需求雖然有所回落，但總體上仍然表現出（chū）較強的韌性（xìng）。歲末年初，國內（nèi）房地產銷售依然紅火，帶動房企迎接春節銷售旺（wàng）季的趕工潮，而且寒潮並沒有逆轉建（jiàn）築鋼材（cái）的銷售（shòu）節奏。不過，當（dāng）前在市場（chǎng）需求減少的背景下，鋼廠供應不會（huì）出現大幅度增（zēng）加，成本大（dà）增、生產利潤下降將促使鋼廠積極挺價。市場預計一月（yuè）中（zhōng）旬國內鋼材（cái）價格（gé）將強勢（shì）震蕩，但需警惕春節前後鋼材價格調整壓力。

2020年鐵礦石價格創（chuàng）下了近7年（nián）來新高

2020年4月以來，鐵礦石價格一（yī）路（lù）上漲，成為*受矚目的大宗商品之一。鐵礦石是迅速（sù）擺脫了新冠疫情（qíng）影響（xiǎng）的大宗商品之（zhī）一，因為（wéi）很明（míng）顯，購買了全球約三分（fèn）之二海運量的中（zhōng）國，正在大舉支出以刺激經（jīng）濟。中國（guó）是世界*大的工業製造國，截止到2019年，中（zhōng）國的鋼鐵產量（liàng）達到了9.96億噸，因此有著龐大的工業原料進口需要。而在中國方麵（miàn）大開（kāi）刺激措施閘（zhá）門的同時，鐵礦石還一（yī）度出現了供應擔憂，尤其是在鐵礦石第二大出口國巴西和第三大出口國南非（fēi），因為試圖遏製疫情爆發的措施打擊了礦山和運輸係統。

據數據顯示，2020年鐵礦石價格呈現一道明顯的弧（hú）線，上半年平均價基本（běn）與去（qù）年（nián）同期持平，下半年則遠超去年同期（qī）。前4個月，受（shòu）全球疫情影響鐵礦石價格呈震蕩下降走勢，但從5月份起，價格開始快速回升，其原因主（zhǔ）要為鐵礦石需求（qiú）增加，供（gòng）應下降，加之資金的炒（chǎo）作起到推（tuī）波助瀾的效果，導致鐵（tiě）礦石價格（gé）一路上揚（yáng）直漲至年底*高點。2020年，鐵礦石平均價為（wéi）每噸105.24美元，比2019年上漲16.83%，創下了近7年來新高。

近段時間來鐵礦石價格瘋狂上漲，2021年開年鐵礦石價格持續（xù）走高，讓（ràng）2020年（nián）飆漲的現貨鐵礦石更上層樓。業內人士預計，鐵（tiě）礦石市場供需整體延續緊平衡，價格或將呈現出前高後低的走勢（shì）。臨近春節，鋼鐵企（qǐ）業仍是有補庫的需求。同時，國內鐵礦石港（gǎng）口（kǒu）庫存處於較（jiào）低（dī）水平，近期鐵礦石價格呈（chéng）現出高位震蕩（dàng）的走勢。目前，盡管價格持續（xù）創出亮眼（yǎn）表現，但基本麵或可能慢（màn）慢開始不利於進一步上漲，似乎更可能出（chū）現跌價。而市場對現貨鐵礦石價格應抱（bào）持審（shěn）慎的主要原因（yīn），是因（yīn）為澳洲、巴西和南非這些主要出口國供應在增加，且有初步跡象顯示，中國鋼產量（liàng）今年可能持穩。因此，投資者需重點關注國內外疫情的發展，將對全球經濟複（fù）蘇形成階段性擾動。

2021年供（gòng）需格局（jú）將改（gǎi）善 鋼（gāng）材盈利有望改善

2020年12月31日，工信部發布《關於推動鋼鐵工業高質量（liàng）發展的指導意（yì）見(征求意見稿)》提（tí）出，力爭到2025年，鋼鐵工業基本形（xíng）成產業布局合（hé）理、技術裝備先進、質量品牌突（tū）出、智能化水平高、全（quán）球競爭力強、綠色低碳可持續的發展格局。日前，中（zhōng）國鋼鐵工業協會副會長駱（luò）鐵軍（jun1）在召開的（de）2021中（zhōng）國鋼鐵市場展望暨年會上指出，2020年中國鋼鐵行（háng）業整體（tǐ）表現（xiàn）好於預期，呈現出“高需求、高產量、高成本、有效益”的特點。不過，駱鐵軍表示，展望2021年（nián），我國鋼鐵產量在需求帶動下預（yù）計還將（jiāng）高位運行，而且隨著全（quán）球經濟逐步恢（huī）複（fù），鋼材進出口將恢複常態。隨著市場對鐵礦石炒作預（yù）期的消化（huà）和現實兌現（xiàn），鐵礦石價格（gé）將呈現下降趨勢。

不過，在國家政策強（qiáng）力推進新能源車的情況下，我國新能源汽車的增長仍將持續，對無取向矽鋼的需求仍將繼續增長。從世界（jiè）範圍來看，新能源汽車產銷（xiāo）量正逐步（bù）攀升，隨著（zhe）世界各（gè）國對汽車排放標準（zhǔn）的（de）進一（yī）步升級，新能（néng）源汽車的產銷量將進一步上升。新能源汽車產銷量的（de）上升（shēng）將拉動（dòng）矽鋼需求，矽鋼生產（chǎn）企業將持續受益。數據顯示，2020年1-11月新能源（yuán）汽車累計（jì）生產111.91萬輛，同比增長7.6%;累計銷售110.91萬輛，同比增長6.35%。因此，預計2021年鋼材供需格局將改善，需求拉動疊加成本支撐將（jiāng）推動鋼價均值上行，鋼價（jià）走勢或強於原料價（jià）格走勢，鋼材盈利有望改善。

外資加倉持續流入 鋼鐵板塊漲幅居前

近一周，沉寂（jì）已久的鋼鐵板塊逆市崛起，板塊指數（shù）漲近2%。與此同時（shí），嗅覺靈敏的北向資金已悄然對（duì）鋼鐵股進行了布局。北向資金持續流入鋼鐵股，有（yǒu）數據統計，今年以來，有23隻鋼鐵股現身滬股通、深股（gǔ）通前十（shí）大成交活躍股榜單。其中（zhōng），包括寶鋼股份、南鋼股份、鞍鋼股份、方大（dà）特（tè）鋼、華（huá）菱（líng）鋼鐵、新興鑄管等在（zài）內的14隻鋼鐵（tiě）股，期間（jiān）被北（běi）向（xiàng）資金淨買入，成為外資加倉的對象。

另外值得一提的是，寶鋼股份1月（yuè）19日公布，公司預告2020年歸母淨利潤為125.23到131.23億元，同比增加（jiā）1%到6%，扣非淨利潤120.6到126.6億元，同比增長9%到15%。其中4季度歸母淨利潤（rùn）46.64到52.64億元，同比增加31.42%到48.32%。公司快速應對原料大幅上漲的影響，同時，公司在四大基地對（duì）標找差，推動成本削減，公司整體盈利能（néng）力穩步提升。糖心视频在线观看預期隨著公司內部變革和成本削減的持續進行，公司盈利能力將持續上升。此（cǐ）外，該公司擬以集中競價交易方式（shì）回購公司（sī）A股股份，後（hòu）續用於實施股權激勵計劃。寶鋼股份擬用不超過人（rén）民幣40億元的自有資（zī）金，以不超過人民幣8.09元/股的價格回購公司A股股份，回購股份數量不低於4億股（gǔ），不超過5億股，占公司回購前總股本約1.80%-2.25%。回購（gòu）期限為自公司董事會審議通過此次回（huí）購股份方案之日起不超過12個月。眾所（suǒ）周知，寶鋼股份是國（guó）內乃至全球具有競爭優勢的鋼企，隨著鋼鐵（tiě）行業逐步（bù）邁入存量（liàng）博弈時代，行業集中度提（tí）升是大勢所趨，該公司作為國內鋼企絕對龍（lóng）頭將充（chōng）分受益鋼鐵行業集（jí）中度提升的曆史機遇，內生性成長與外延兼並重組雙管齊下，將逐漸顯現出行業所稀缺的成長性，成為一支穿（chuān）越周期（qī）的（de）成長標的，公司業績有望持續增長（zhǎng）。

東吳證券分析也認為，鋼鐵業績改善趨勢確定，鋼鐵股仍是年報表現（xiàn）較好的幾個板塊之一，相關標的具備再次配置價值。鋼鐵行業的機會主要來自估值修複（fù）和需求端（duān）回暖，基於製造業複蘇邏輯看（kàn）好鋼鐵板塊，首（shǒu）推板材和特鋼。一（yī）是，估（gū）值曆史低位（wèi），疊加製造（zào）業複蘇、海外經濟回升，板材企業基本麵中期確定性改善;二是，標的方麵，首推寶鋼股份(汽車板龍（lóng）頭)、中信特鋼(製（zhì）造業用軸承鋼龍頭)，關注新鋼股份（fèn）、鞍鋼股份、華菱鋼（gāng）鐵、河鋼資源(鐵礦石龍頭)、方大特鋼(高彈性長材)、久立特材。（香港財華社）